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央行首期5000亿元“互换便利”今天落地。央行今天上午发布公告称，为落实党的二十届三中全会关于“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的要求，促进资本市场健康稳定发展，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities，Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进股票论坛一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。在国新办9月24日举行的新闻发布会上，央行行长潘功胜首次透露将“创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展”。潘功胜当时表示，国债、央行票据与市场机构手上持有的其他资产相比，在信用等级和流动性上是有很大差别的。很多机构手上有资产，但是在现在的情况下流动性比较差，通过与央行置换可以获得比较高质量、高流动性的资产，将会大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。通过这项工具所获得的资金只能用于投资股票市场。
中国银行间市场交易商协会副会长徐忠此前撰文分析称，类似的结构性货币政策工具在国际上已有先例。此次“互换便利”在实施过程中，没有基础货币投放，不存在“扩表”，并不是所谓的“央行下场入市”。从操作原理上来看，与美联储的定期证券借贷便利（TSLF）类似，是通过“以券换券”的形式增强相关机构融资和投资能力，实现了流动性支持。金融管理部门会对相关机构的资质、条件作严格要求，并设置科学的抵押率。
值得注意的是，5000亿元“互换便利”利好落地后，10月10日A股开盘，三大指数集体高开，其中，沪指高开0.58%，深成指高开0.49%，创业板指高开0.49%
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发表于 2024-10-10 16:21:00
发表于 2024-10-10 16:25:56