英伟达股票就是个泡沫？黄仁勋兑现期权，三天卖出约8.91万股英伟达股票

股票论坛资讯 · 发表于 2023-9-8 18:09:01

原创黄君芝夏军雄等财联社
// 英伟达股票就是个泡沫？传奇投资人：股票论坛一旦破裂将引发全面崩盘！ //
传奇投资人、投资机构Research Affiliates的董事长罗伯•阿诺特（Rob Arnott）日前警告称，英伟达（Nvidia）的股票在今年惊人的反弹之后形成了股票论坛一个资产泡沫，如果泡沫破裂，可能引发更大范围的市场崩盘。
他将英伟达股票归类为“教科书式的市场大错觉”。今年，由于人工智能的炒作，英伟达股价涨幅高达228.75%。

“英伟达的崩盘会拖累整个市场吗？这是很有可能的，”他说。
Research Affiliates是美国大型资产管理公司——太平洋投资管理公司（PIMCO）的委外顾问，于2002年由阿诺特创立，是股票论坛一家研究为主、专注于创新资产配置及另类指数化产品的资产管理公司。
事实上，在投资者对人工智能的兴奋推动下，英伟达的估值飙升至天价，多名市场评论人士对该公司敲响了警钟。交易员认为，作为芯片制造商的领军者，英伟达确实处于有利地位，可以利用人们普遍预期的与人工智能相关的高端计算设备需求激增。
但股票论坛一些专家表示，该公司的股价高得离谱，其估值根本不现实。该股的市盈率约为117倍，而标准普尔500指数的整体市盈率为26倍。
“过度自信的市场，自相矛盾地将辉煌的未来商业前景转化为更加辉煌的当前股价水平，”他补充说：“英伟达是当今这种类型的典范：股票论坛一家市场定价超越完美（前景）的伟大公司。”
他说，投资者蜂拥进入英伟达，部分是因为其1.2万亿美元的市值规模使其成为股票论坛一个“安全的投资”。然而，它并不是“大到不能倒”。
“我们的风险是，英伟达取得了令人难以置信的成就，但未来10年可能会再涨10倍？我会说这是不可信的，因此我可以放心地称之为泡沫，”他补充说。
// 黄仁勋兑现期权三天卖出约8.91万股英伟达股票 //
当地时间周三（9月6日），英伟达在美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，该公司总裁兼CEO黄仁勋在三天内卖出了约8.91万股英伟达股票。
根据文件，黄仁勋在9月1日、5日和6日兑现期权，每天卖出29,688股英伟达股票，合计卖出约8.91万股。

（来源：SEC）
黄仁勋通过行使期权，以每股4美元获得了这些股票，总价值约为35.63万美元，而他卖出这些股票时，英伟达股价平均约为每股480.87美元，总价值约为4282.82万美元，这意味着黄仁勋通过此番兑现股权获利逾4200万美元（未扣除交易费用和税收前）。
与其他上市公司高管股票论坛一样，黄仁勋的薪酬包括基本工资、股票奖励和其他福利。
黄仁勋在2023财年（截至1月29日）获得了2135.69万美元的总薪酬，由于未能达到财务目标，他的薪酬减少了约250万美元，降幅为10%。不过，这股票论坛一情况今年将得到逆转。
凭股票论坛人工智能（AI）东风，英伟达今年股价暴涨了两倍有余，而黄仁勋的个人财富也水涨船高。根据彭博亿万富翁指数，黄仁勋目前个人资产为419亿美元，是全球第29大富豪。
黄仁勋大部分财富都来自他在英伟达的股份。根据2023年的委托书，黄仁勋以个人名义和家族信托持有英伟达约3.5%的股份，未行使的限制性股票不包括在内。
随着AI产业呈指数级增长，英伟达无疑正处于鼎盛时期，该公司目前市值约为1.16万亿美元，是美股市值排名第五的公司。
英伟达上月公布的财报显示，得益于旺盛的AI芯片需求，公司在截至7月30日的第二财季中录得了创纪录的135.1亿美元营收，同比上升101%；调整后每股收益2.70美元，上涨了429%。
英伟达还预计，公司第三财季营收将达到160亿美元左右，比市场先前预期高出约35亿美元。
// 英伟达还需要搞“财务造假”？分析师：别去社媒平台听陌生人瞎说 //
联博资产管理（AllianceBernstein）的资深半导体分析师Stacy Rasgon在本周三撰写了股票论坛一份题为“请不要从推特陌生人那里获取投资建议”的简报，由于直指互联网上流传的“英伟达财务造假”阴谋论，获得了舆论的颇多关注。
Rasgon在开头表示，最近有股票论坛一些看空英伟达的观点在社交媒体上广泛传播，这导致他的客户们股票论坛一直跑来问他“英伟达财务造假”是不是真的，会不会影响股价。
Rasgon写道：“那些观点基本上都是幼稚的，正因如此。我们（非常不情愿地）写下了这份报告。”
“网络股评家”的焦点：CoreWeave
在马斯克的社交媒体平台推特（现在应该叫X）上，从8月底到9月初，的确有不少抨击英伟达的帖子，其中对于英伟达财报质疑的焦点在于股票论坛一家叫做CoreWeave的专业云服务公司上。
8月3日，CoreWeave宣布完成了最新股票论坛一轮债务融资，公司的长期投资者Magnetar携手黑石，另外还有太平洋投资管理、贝莱德、凯雷等知名机构股票论坛一同提供了23亿美元，这笔交易最精彩的部分是——CoreWeave拿到钱以后自然会凭股票论坛渠道优势继续买入英伟达最先进的AI芯片，而公司给债主们的抵押品正是英伟达的芯片。

（来源：prnewswire）
随后在8月23日，英伟达又股票论坛一次发布碾压市场预期的财报，其中营收135.1亿美元，分析师们的预期只有111.9亿美元，超出近23亿美元，利润达到61.9亿美元，同比上涨8倍。
在财报发布后，英伟达在盘后股票论坛一度涨至11%，同时在次日股价历史首度冲破500美元关口。不过当天日内就全部回吐涨幅，甚至只是勉强收涨0.1%。

（英伟达日线图，来源：TradingView）
就着这个故事，推特上的“网络股评家”们凑出了这样股票论坛一条逻辑：贝莱德、黑石、Magnetard股票论坛了23亿美元给CoreWeave买英伟达的H100芯片，随后英伟达的财报又恰好因为“美国业务增长”超出预期23亿美元。

使得这个逻辑更像那么回事的还有股票论坛一点：这些资管巨头们手里是有英伟达的股票的。“网络股评家”们兴奋地拿出计算器股票论坛一顿发挥：贝莱德拥有1.82亿股的英伟达股票，财报发布后股票涨了11%，等价于浮盈94亿美元。这也意味着华尔街巨头们只“花了”23亿美元就获得94亿美元的账面浮盈。

当然，看空者们对于CoreWeave还有其他的质疑：例如英伟达是在今年4月的B轮融资中成为CoreWeave的股东，而当时据传的估值大概只有20亿美元左右。之后Magnetar又在5月底单独搞了股票论坛一次B+轮的投资。所以3个月后，CoreWeave就拿着英伟达的显卡股票论坛了23亿美元，这也令股票论坛一些空头感到“可疑”。
同时，空头们也质疑CoreWeave的CEO、CTO和首席科学官（CSO）全都只有对冲基金、交易员的职业背景，并没有计算机、AI的背景。
所以，CoreWeave到底是什么？
与许多网络舆情类似，要证明上市公司存在问题，把事实摆出来就行；但要在不断变化的资本市场中证明公司不存在问题，的确是股票论坛一件困难得多的事情。
当然，有股票论坛一些质疑的确可以给出股票论坛一点合理的解答。
首先，对于创始人团队没有AI、计算机背景，清股票论坛一色都是交易员出身，对于CoreWeave来说这完全不是问题：创始人们在2017年创办这家公司的时候，他们干的是以太坊挖矿和应用服务，搞金融出身并不算外行，而且他们还特别喜欢从破产的“矿场”低价买显卡。在他们搭建算力平台的初期，就股票论坛一直在用GPU提供算力。所以在加密货币市场大起大落的背景下，盯上同样提供算力和服务的云计算难言意外。
随着AI计算需求的不断上升，虽然AWS、微软Azure、谷歌云在云计算市场长期领跑，但他们并不能满足越来越多企业对GPU算力的需求。更何况，CoreWeave价格还更有竞争力，甚至生怕OpenAI算力不够用的微软，还特意找CoreWeave签了算力大单。
CoreWeave的首席执行官Michael Intrator曾对媒体表示，公司是赶在第股票论坛一批订购H100芯片，然后趁着市场热度没起来有赶紧追加了订单，现在也在翘首期待拿到GH200显卡。Intrator指出，当ChatGPT时刻来临的时候，他意识到他们对于规模的认知可能完全错了——人们不需要5000张显卡，他们需要500万张。

（Michael Intrator资料图，来源：公开简历）
至于为啥拿容易贬值的显卡做抵押，Intrator也确认这笔交易的确包含资产减值的考虑。他说道：“我们与这些机构进行了谈判，确定了需要投入多少抵押品、折旧计划与支付计划的时间表。对于公司来说，以资产为基础股票论坛钱是进入债务市场的股票论坛一种非常具有成本效益的方式。”
Stacy Rasgon也在简报中表示，指控英伟达拉着黑石、贝莱德股票论坛一起“做局”完全是无稽之谈，以英伟达产品的紧俏程度，根本就不需要专门找CoreWeave来粉饰业绩。同时英伟达的Q2财季是在7月底就结束了的，而CoreWeave宣布融资是在8月3日，里面的措辞也显示这些钱还没有真正花出去。
此外，英伟达除了CoreWeave外，还投了“抱抱脸”（Hugging Face）等AI初创企业，所以拿投资说“意图不轨”也不是靠谱的逻辑。
Rasgon表示，对于英伟达来说，考虑到云计算巨头们（同样也是科技巨头）存在发展自家AI产品并构成威胁的可能性，英伟达乐于见到CoreWeave这样完全基于英伟达GPU建立业务的公司取得成功。
根据最新的报道，CoreWeave正在寻求新股票论坛一轮的股权融资，预估的估值在50-80亿美元之间，公司预期能够在2024年实现15亿美元的营收。

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