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今天我们看到两市出现强劲反弹，创业板指截止目前反弹1.48%，把昨天的中阴线给反包掉了，这是否意味着创业板已经出现止跌信号？
我认为目前说创业板已经止跌企稳还为时尚早，昨天的中阴线使得整个创业板的走势彻底进入短期下行趋势，阶段性反弹并不能足以说明指数已经完全止跌，还需要进一步观察后续是否还会破新低，且考虑到创业板指近三年的上涨，指数有调整修复估值的需求，因此，我还是不建议大家追高创业板。
明年稳增长的背景下，我认为指数还是会相对走势稳健，整体处于区间震荡运行，但蓝筹和成长可能会更均衡一些，即蓝筹有利润预期改善的估值修复行情，而成长则会适当的消化估值，相当于两头往中间靠。
从短期来看，市场预期PPI明年初会高位开始回落，对应企业成本端的压力会减少，从而对于企业的利润有改善，因此，一些低预期低估值的品种在今年末开始表现。这其实也反映出市场临近年末的一种防御心态。
不过，我们需要考虑的是实际需求到底有多大的增长，能否持续支撑利润提升。毕竟仅仅依靠成本端的回落使得利润率提升，但是需求不跟上的话，企业利润也很难有持续的改善。因此，在明年经济稳增长背景下，企业想要有较好的需求比较困难，我们对于蓝筹股仅仅是阶段性看好，并不具备太强的长期增长性。
我们从中长期看还是看好成长股，但是当中还是要寻找一些估值合理的品种。经过这么长时间的赛道股上涨后，很多公司的预期都已经打得很满，没有太明显的超额收益，因此，可以在具备成长性的高景气赛道中寻找估值合理的品种进行布局。
明年的经济压力还是比较大，消费很难有根本性的改变。人口出生率也不太会明显改善。我认为很多东西其实本来应该发展的慢一些，但是由于享受惯了一种舒服的但不见得健康的模式后，很难刹住车，等反应过来了就需要慢慢还债。今后的较长时间内其实就是还债的过程，这也算是一种定义周期的方式。
（以上消息仅供参考）
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发表于 2021-12-30 15:08:13
