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上周五一根中阳线之后，今日两市双双高开，开盘后震荡走高，此后保持高位震荡。期间，盘面表现十分活跃，题材股大涨下，创业板以及深成指表现抢眼。具体板块上，有色金属大涨领衔，汽车、电子、化工以及食品饮料等涨幅居前，而房地产领跌，休闲服务以及银行、医药生物等小幅走低。
周末，央行重磅报告涉及到了经济、通胀以及房地产等相关问题，总体核心还是经济保持稳定但有下行压力、通胀总体可控、地产政策或不会有明显松动。而与此同时，政策方面也强调了跨周期调节，预计随着宽松预期的进一步提升，增长有望在今年四季度及明年一季度左右度过相对低迷的时期。这无疑也将给市场带来一定的提振。
盘中，经历了此前集中性的杀跌之后，周期股上周末以来连续反弹，不过，我们此前也说过，周期股此前的下跌主要还是政策的打压，而行业基本面良好，景气度较高，反弹的需求还是存在的。但同时也需要留意的是，当前商品价格整体回落，经济复苏已经进入后期，周期大行情基本结束，剩下的只是反复。
而市场的主线，实际上还在科技等成长方向。比如上周以来开始发力的氢能源板块，比如三季报之后芯片、半导体等板块的轮动，在加上新能源的此起彼伏，再不受周期的干扰下，科技股的表现显然是最强音。当然，随着经济逐步恢复，政策信号逐步明确，外资回流下增量资金不断流入，市场加仓的迹象开始显现，相关蓝筹股的托底机会也或将逐步表现。
总体看，货币政策以稳为主，随着通胀逐步见顶，经济下行压力下，货币政策宽松的预期还在，年内宽松概率比较低，但来年一季度，值得期待。对资本市场，历来四季度金融以及地产等品种整体表现良好，叠加来年春季躁动行情的提振，市场整体向好的基础依旧。而当前基本面和流动性相对稳定，市场整体向好趋势还在。但也需要注意，经济下行下，市场上行的空间或相对有限。建议风险偏好较高的投资者继续关注结构性行情中个股的机会，同时也关注跨年以及来年一季度的左侧布局机会。但在风险总体大于机会的当前，对于保守型投资者来说，还是建议轻仓观望，耐心等待市场新反向选择或再做新的定夺。
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发表于 2021-11-23 11:11:35
