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回顾周一A股行情，沪深两市全线高开，盘初沪指冲高回落，盘中一度有再度上攻迹象，却遭遇打压，而创业板指表现则更为弱势，一路震荡下行，随后股指纷纷走低翻绿，午后股指虽有反复，却始终处于绿盘位置整理。
周一沪深两市冲高回落，继续保持窄幅震荡，赚钱效应仍然不够明显。特别是此前连续高光表现的新能源板块出现整体性下跌，投资者应引起重视，注意风险。目前来看，指数上有压力下有支撑，短期区间窄幅震荡概率较大，如果指数继续调整，投资者可适当回补手中持仓品种的仓位。
另外，两市成交量继续维持在1万亿元上方，领涨热点转换频繁，市场缺乏赚钱效应，存量博弈的特征较为明显，建议继续关注政策面以及资金面的变化情况。
就后市而言，预计沪指短线小幅整理的可能性较大，创业板市场短线小幅震荡的可能较大。建议投资者短线谨慎关注医药制造、食品饮料、软件服务以及环保等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。
目前处于业绩空窗期，次新、主题行情较为活跃，结构上，机构对主流赛道基本面超预期的空间存在分歧，导致高景气赛道持续横盘调整，究其原因，还是因为上涨幅度过大，短期赛道过于拥挤。当前时点在仓位配置上，由于经济景气度下行，投资者风险偏好降低，“低估值”成为短期最适合布局的板块，建议关注前期调整幅度较大的必选消费、乳制品及上游涨价利空趋缓的整车、锂电池、消费电子等板块。
宏观方面，往未来看，政策预期可能仍将是影响市场的关键因素，短期稳增长力度可能尚不显著，市场短期路径可能仍有波折，但无须过度悲观，从9月底至今政策已经在逐步朝“稳增长、保民生”的方向转变，当前到明年一季度可能是政策发力重要的观察窗口期，稳增长加力后指数可能也将有所表现。
在操作策略上，综合考虑行业近期表现、估值及盈利，我们近期重点看好：低估值板块，大盘震荡期风险偏好降低，处于历史低估值的轻工制造、交通运输具有较好的防御特性；新能源主线热度不减，传统产能受环保政策影响较难释放，看好上游的风电、光电等新能源，符合碳中和政策及未来能源发展方向，中游电气设备相关行业，下游的新能源汽车兼可继续关注；科技题材，受益于北交所开市对高科技题材的提振，近期电子、计算机行业连续反弹，短期可继续关注。
因此，配置在保持均衡的同时，逐步向成长强赛道偏移，继续聚焦绿电概念下的光伏、风电、储能，以及新能源车产业链；消费方面关注结构性机会，与低通胀环境相关的农林牧渔、景气底部回升的汽车，以及具有防御属性且低估值的银行、地产。
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发表于 2021-11-17 10:49:11