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回顾周一A股行情，沪深两市整体呈现震荡偏强格局。A股三大股指开盘涨跌不一，早盘震荡态势明显，午后股指快速冲高，随后逐步回落，涨势进一步收窄，好在最终三大指数仍以红盘报收。
正周一沪深两市早盘弱势盘整，微幅收涨，午后短暂冲高后再回落，沪指未能收复3500点。成交额虽再破万亿，但明显缩量，市场观望情绪较浓，整体仍处于调整布局期。10月出口仍展现较强韧性，同比增速不低，环比有所回落，验证了我们此前的观点，即四季度出口仍有一定支撑，但增速或将逐步走低。整体看，未来几个月出口面临的下行压力较大，10月制造业PMI也再度位于临界值以下，短期内经济的不确定性仍存，海内外疫情变化或为关键影响因素之一，市场或仍将维持结构性行情。
就后市而言，当前市场缺乏显著的领涨热点，存量博弈特征明显，未来股指能否突破盘局仍需外力的提振，建议密切关注政策面以及资金面的变化情况。预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线小幅上扬的可能较大。建议投资者短线谨慎关注能源金属、新材料以及部分周期行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。
市场流动性总体稳定的基调下，市场仍需等待企稳重拾升势，其中主要受累于PP下行和通胀带来的不确定性预期。操作上，随着上市公司三季报结束，市场或能开启对相关业绩脉络明确的公司估值提升预期，可积极关注增长预期较为明确个股的交易性机会。
四季度一般是国内机构年度排名及布局明年的时间窗口，市场的波动可能会再次放大，建议投资者在市场方向未明朗前，做好仓位控制，激进型投资者可以关注成长景气赛道，但要留意马斯克拟减持特斯拉股票，对新能源行业的情绪影响，而稳健类的投资者不妨关注底部品种，如疫情受损行业及低估值大金融作为防御，谨慎追涨。
长期来看，2022年上半年机会较多，下半年相对平淡。上半年政策重心在稳增长，建议聚焦优质蓝筹崛起；下半年政策回归常态，建议聚焦相对景气的板块。同时，“五大领域”的改革政策在发展和安全之间的再平衡是重要看点。资金上，增量资金中“长钱”占比提升，机构定价权将明显增强。风格上，蓝筹是贯穿全年的投资主线。配置上，建议在机会较多的上半年聚焦中游制造和消费；在相对平淡的下半年关注消费和科技。
在操作策略上，目前随着流动性保持稳定，赚钱效应趋于平稳，市场波动率明显降低。投资者可以两手准备：一方面投资者现在可以围绕前期强势，明年景气维持或改善的思路进行提前布局，如科技半导体、新能源的细分化工；另外一方面，也需要提防由于增量资金匮乏，局部利空引发市场调整的可能，则可以布局消费、军工等防御性板块。
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发表于 2021-11-10 11:26:54
