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金融等权重股昨天开始迎来调整，但是油气等板块依旧表现坚挺，而且煤炭调整后再次走强，这个再次表明目前市场对于低估的景气度好的品种，仍是青睐有加。而除此之外，市场万亿成交不断之下，交投热情依旧，不缺乏机会，所以，对于个股的博弈，还是可以继续加强。
上证指数在昨天大幅调整之后出现弱势反弹，但当下日线技术形态头部基本形成，大家要谨防日线级别头部向周线级别扩张的风险，断线继续关注10日线附近3650点附近支撑。
创业板指数整体仍处于阶段性底部位置震荡格局，后期有望进一步向上反弹，继续关注反弹力度。
这两日市场调整震荡之时，周期调整，但锂电走势较强，特别是其中磷化工方向更是多股涨停，关于磷化工的投资机会前面文章我也是多次提示关注回调机会，目前仍然维持该观点，继续回调低吸。
近期磷化工价格持续增长的主要原因在于，下游新能源汽车销量爆发，带动磷酸铁锂需求高增长，从而导致供需失衡。
2021年上半年，国内新启动的磷酸铁锂正极材料项目产能已达近150万年吨，总投资规模更是超过400亿元，碳酸铁锂产量也占到动力电池总产量的50%以上。（具体gp白明单下来可找我）
在此背景下，我根据研报梳理磷化工产业链的三重机会：
1、短线看工业级磷酸/磷酸一铵产能
碳酸铁锂需求不断扩张，带动上游材料碳酸铁需求增高，而生产碳酸铁最核心的原料是净化碳酸、工业级磷酸一铵，它们的需求也迎来大增。虽然黄磷和磷肥可以生产高纯磷酸和工业一铵，但需要1.5年以上的产能扩张周期，而且目前农业级磷酸一铵盈利情况较好，短期内企业转产意愿不强，利好已有高纯磷酸和工业一铵布局的企业。
2、中期看磷加工能力
目前磷加工属于类牌照业务，磷化工产能的扩张受政策限制，虽然不同产品的产能可以置换，如黄磷和磷肥可转产为工业级磷酸/磷酸一铵，但转产又会导致黄磷和磷肥自身发生短缺，预计2023~2025年，碳酸铁锂需求将快速增长至207万吨，对应工业级磷酸/磷酸一铵总需求161万吨，总磷加工能力大的企业有望受益。
3、长期看磷资源储量
未来增加磷矿石产量将面临两个壁垒，第一个是磷矿石开采的政策壁垒，第二个是磷资源稀缺壁垒，磷资源不可再生，中国现有的储采比仅为35年左右，每吨磷酸铁锂消耗1.9吨的磷矿石，2025年，碳酸铁锂潜在需求将占到2020年磷矿石产量的4%以上，2030年将有可能达到20%，这一需求或将导致磷矿石短缺，中长期来看，具备磷矿资源的企业有望充分受益磷化工上行周期。
此外，近日，工信部在关于政协第十三届全国委员会第四次会议第2499号提案答复的函中表示，工信部将推进磷复肥行业由集聚发展向集群发展全面提升，加快培育一批具有国际竞争力的先进制造业集群，进一步细化行业绿色制造标准，加大对绿色磷复肥、新型肥料产品研发推广的支持力度。
全年新能源汽车高增速成为定居，碳酸铁锂在一段较长时间之内将保持其优势地位。
中信建投最近研报估计，随着9月“金九银十”的开启，全年新能源汽车高增速成为定局，上调全年销量预期至300万辆以上。动力电池内部，碳酸铁锂在一段较长时间之内将保持其优势地位。
澳矿拍卖价格再超预期 锂价预期向上突破
澳洲锂精矿拍卖价格超出市场预期，打开了锂价上行空间，预计锂价大概率在三季度突破2017年高点，构筑新的运行平台。
锂价向上突破将进一步打开锂板块公司的盈利空间，锂板块在经历调整后将有望迎来新一轮的普涨。
中断概念关注两条配置主线：
1、近期调整幅度较大的锂行业龙头，将深度受益锂价更高的运行平台；
2、锂资源保障成本更高的企业，在锂精矿原料价格大幅上涨的背景下，盈利增长的确定性更强。
锂上游供应过剩压力有望大幅缓解，刺激锂价显著回升，建议重点关注受益于锂价上涨和资源端布局深入的企业。
（以上消息仅供参考，请多指教）
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发表于 2021-9-15 15:31:06