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经过这几天的暴跌，熔断之后，市场稍微有所回暖。
细心的远见妹发现，就在国内外股票市场大跌的时候，有一类市场却让投资者感受到了春暖花开，这类资产就是被大家平时所忽略的债券。
股市震荡，债市上
截至到3月3日，美国十年期国债价格近10日和近20日的收益分别为4.10%和4.58%，这相对于股市十几个点的跌幅，那真可以说是稳稳的幸福。
最近一段时间，国内的情形也与美国类似。
在股市下跌之际，债市的价格不断上扬。数据显示，从2月24号到28号，中证全债指数涨幅为0.37%，中证国债上涨0.55%；而此前一路高歌的创业板指跌幅接近7%，上证指数下跌5.58%。
而如果我们拉长时间来看的话，债市和股市相向而行的情形，并非只发生在这一个特定的时间点，在历史上也常常发生，尤其是在股市熊市期的时候，这种“股市跌，债市涨”的反差尤为明显。
为了让大家看的更加清楚，远见妹将上证指数和债券基金指数的历史走势叠加在一起。我们可以发现，从2001年以来，股市和债市大规模相向而行的情形，共发生过5次，分别是2004年-2006年、2008年-2009年、2013年-2014年、2016年-2017年、2018年至现在。
（紫线是上证指数，米黄线是债券基金指数）
以上的历史走势告诉我们，虽然债券的收益率并不是很高，但是贵在波动小，差不多是一条斜率不大稳步上升的曲线。而且股市和债市存在一定的负相关性，尤其是当股市处于熊市时，债券就显得尤为珍贵，在一定程度上能够对冲股市下跌的风险，降低投资组合的波动性。
相信大家应该都听过“二八原则”，这个原则在投资上依然是成立的，就是大部分人在股市上，可能并不能实现稳定盈利，但相反的是只有少部分能够实现稳定的盈利。
其实我国的A股收益一直不错，也可以和美股相PK。从2006年以来，沪深300的年化收益率是11.46%，而同期标普500的年化收益率只有6.28%，两者相差近一倍。
在长期收益率较高的市场，投资者的实际收益却并不理想，这就像是“端着金饭碗要饭”一样的痛苦。
股债组合是正确策略
远见妹认为，究其原因除了投资者个人不成熟之外，或许与A股牛短熊长、大涨大跌的高波动性离不开。
从2006年以来，标普500的年化波动率只有18.8%，而沪深300的年化波动率却达到了27.6%。
从下面的走势图也可以看出来，标普500基本就是一条斜率不高稳步向上的曲线，而沪深300的波峰和波谷非常明显，用上蹿下跳来形容都不为过。
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发表于 2020-4-16 15:51:54