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中国工商银行投资银行部总经理李峰3日在首届国际资本领袖峰会上表示，近年来，中国企业“走出去”热情高涨，赴海外收购规模不断扩大。根据汤森路透发布的数据，2016年中国企业赴海外收购交易总额2209亿美元，我国首次成为全球跨境并购中的最大收购国。
对于如何卓有成效地推进跨境并购业务，李峰认为，既需要投行、商行、券商、基金、律所、会计事务所等组成的“朋友圈”，又需要“并购专家+并购管家”构成的“生态圈”。
“目前，国内跨境并购业务已取得长足发展，但在业务实践过程中，仍存在一些问题。”李峰表示，跨境并购业务参与主体各自为战，未形成系统合力。优秀的中资金融机构在细分领域形成了一定的优势，在跨境并购市场取得了亮眼的成绩。但不可否认，当前中资金融机构之间的沟通协作仍存在较大的提升空间。在合作机制不健全的情况下，各机构间的沟通成本较高，在部分环节的重复投入也带来了不必要的负担。
近年来，伴随中资企业“走出去”，国内大型商业银行为许多大型跨境并购交易提供了“融资安排+交易安排”服务。未来商业银行跨境并购业务转型上，可以由并购债权融资向“股权+债权”综合化融资转型。对于并购协同性较好的跨境并购交易，工行积极为并购方提供“股权+债权”的综合化融资服务，一方面有效帮助客户解决并购过程中的资本金需求，增加并购实力，另一方面通过股债结合有可能实现以“投”补“上股票”，有利于与客户形成利益共同体，分享企业成功完成并购整合后的利润增长、估值增长，促进融资风险与收益之间的平衡。
另外，李峰认为，在新形势和新机遇下，金融机构在协同支持中资企业做好跨境并购业务上，大型商业银行可以充分发挥跨境并购投融资中枢的作用，带头引导中资机构形成合力。同时，跨境并购交易的完成需要多类金融机构合作，大型商业银行作为“融资安排人”和“出资人”，通过商行与投行的联动更容易在跨境并购交易中贯通全程，联合各类投行、基金、券商等中方服务机构共同提供“并购专家+并购管家”的全流程、全方位综合金融服务。因此，在中资企业跨境并购生态圈搭建过程中，大型商业银行负有义不容辞的责任，应充分利用自身资金、信息、行业等各方面优势，在带头引导中资机构协同作战发挥更大的作用。 |
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发表于 2018-6-23 12:25:26