周五非农数据“格外重要”！四个要点引关注

有越来越多的迹象显示，劳动力市场在放缓，6月份的非农就业报告显得尤为重要。

　　到目前为止，2024年新增就业人数总计为124万人，比去年同期每月减少约5万人。接受道琼斯调查的经济学家预计，该报告将显示新增就业人数为20万人，低于5月份的27.2万人。

　　从历史角度来看，就业增长的步伐仍然稳固。但有迹象表明，经济形势可能正在走软，并可能预示着未来更广泛的经济疲软。

　　Indeed Hiring Lab的经济研究主管Nick Bunker表示：“这份报告出炉之际，经济前景的不确定性比过去几个月有所增加。具体来说，我更多考虑的是失业率，失业率一直在缓慢上升。”

　　5月份的失业率确实小幅升至4%，这是自2022年1月以来首次达到这一门槛，高于一年前的3.7%。预测显示，失业率将保持在这个水平。

　　在正常情况下，4%的失业率应该值得庆祝，而不是担心。然而，一些经济学家所关注的是现在的失业率与过去一年中的水平相比的情况。

　　5月份的失业率比2023年7月创下的12个月低点的3.5%高出0.5个百分点，这可能引发一项名为“萨姆规则”的衰退指标。“萨姆规则”是指，当三个月平均失业率比失业率的12个月低点高出0.5%时，经济就处于衰退之中。

　　虽然几乎没有数据表明美国经济衰退即将来临，但失业率的趋势正在引起一些关注。

　　Bunker说：“如果失业率像过去一段时间那样缓慢上升，我不认为这意味着我们很有可能触发‘萨姆规则’，或者任何以失业率为基础的衰退预测指标。话虽如此，发生这种情况的可能性已经上升，即使这不是目前最有可能的结果。”

　　美国经济在2024年上半年放缓。美国第一季度GDP年化增长率为1.4%，而亚特兰大联储追踪的第二季度增长率仅为1.5%。

　　此外，通胀担忧依然存在，这可能使美联储在更长一段时间内不愿降息。

　　除了主要的就业和失业数据外，市场参与者和经济学家还将关注其他几个关键指标。

　　再者，参与美国劳工统计局调查的企业提供的非农就业人数与报告有工作的家庭人数之间存在差异。

　　虽然企业调查显示，过去12个月就业人数增加了约280万人，但用于计算失业率的家庭人数仅增加了37.6万人。经济学家普遍认为，非农报告更为可靠，波动较小，因为它涵盖的样本量更大，但这种差异还是引起了人们的关注。

　　经济学家还表示，工作时间和平均时薪将作为通胀的衡量指标受到一些关注。

　　该机构预测，工资环比增速将录得0.3%，同比增速将录得3.9%。如果预测成真，这将是自2021年6月以来同比增速首次低于4%。