今年 A 股第二轮行情启动——极简投研
美国一季度 GDP 增速小于核心 PCE 通胀增速后，" 美国经济陷入滞涨 " 已经成为市场普遍共识，降息预期被大幅推迟。然而，市场逻辑已经变了。不降息？无所谓，大宗继续涨，A 股继续涨，周五北向资金 224.45 亿元的净流入，这就是态度，也正式吹响了今年大 A 股第二轮行情周期的号角。 给火电板块泼一盆冷水 下图是小二跟踪的几个行业在周五的表现，可谓是 " 万红丛中一点绿 "。200 多亿的北向资金也没有把电力板块带红，到底是为什么？ 最近火电板块一季报业绩普遍超预期，但股价却纷纷进入阶段调整，难道市场不再接受火电板块的困境反转了吗？最近向小二讨论这方面问题的朋友比较多，小二今天就着重讲一下，当前火电短期股价调整的逻辑。 核心原因就在于，去年由于高温 + 缺水，火电二季度多发了很多电量，垫高了基数。今年一不酷暑，二不缺水，火电的出力将回归正常水平，二季度火电的发电量增速，大概率是负值，而且是大幅度减少。 并且，我们从火电龙头华能国际第一季度的上网电量报告来看，平均结算电价是下调的。 由此可知，虽然火电中长期进入了行业困境反转的逻辑，但是目前火电板块正在演绎 " 二季度电量电价双降 " 的逻辑。 那么，什么时候可以再度参与火电板块呢？可以订阅《极简早知道》，让持续跟踪了两年火电的小二，来告诉你。 北向资金情绪高潮后，市场怎么走？ 周五北向资金净买入 224.45 亿元，而且这可是在没有海外指数基金被动买入的背景下完成的，同时也创造了沪深股通推出以来的最大净买入规模。 资金买卖是情绪的最直接表现，超大规模的净买入，预示着超高的做多情绪。小二统计了北向资金历史前 20 大净买入时的市场表现情况： 如果剔除掉 2020 年的特殊性，北向资金在出现大幅净买入后，次日的表现都不会有持续的大幅增长。也就是说，情绪高潮之后，资金会进入短暂的理性回归，这点跟游资的手法有明显区别。 不过，从前 20 大净买入对应的时点来看，大多处于行情初期和中期。结合之前上证指数出现明显的方向选择震荡，周五的涨势也预示着，方向已经明确了——向上！ 第二轮行情周期启动 如果我们只看指数的量价关系，除了得出平台震荡这个结论外，很难再有其他结论。但如果你是情绪宝的用户，这就不一样了。 今年的情绪指数，特别是在 3 月份大 A 股进入平台震荡后，就出现了非常明显的变化： 起初，500 亿以上市值的公司，在 3 月初率先进入调整，赚钱效应持续衰减。与此同时，低空经济、交规设备等概念开始活跃，带动 100 亿以下小市值公司赚钱效应提升，维持住了整个市场的做多氛围。 之后，上证指数继续盘整，一直持续到 4 月份初，500 亿以上市值公司调整完毕，而小市值公司在 4 月中旬才调整完毕。 目前大小市值公司的赚钱效应，从跷跷板特征转变到了同频上涨。整个市场的赚钱效应，已经从底部回暖。 去年由于宏观原因，底部要反复确认才能走出来，而今年宏观环境相对友好，底部可能会比去年更干脆和明确，不建议大家太保守。 另外，小二跟大家说过市场见底的 " 三特征 "：万亿市场成交额、百亿北向净流入、百股涨停。周五的行情，万亿成交达成，北向百亿净流入达成，剔除 ST 后 70 家公司涨停。小二相信，这就是底部。今年 A 股第二轮行情周期，开启！ 本来到这里，文章应该结束了，但小二不得不提一句。 今年庖哥手感火热！年初的 AI 主线，抓住了！3 月份的有色主线也抓住了！而 4 月底的这波券商行情，庖哥也及时跟投资者分享了逻辑！ 半年不到，庖哥已经协助投资者抓住了三波大板块行情。板块嗅觉极其敏感，让小二也无比羡慕。 如果你需要跟上市场主流逻辑，需要每天给你精选价值资讯，关注庖哥主理的《道达夜报》，无疑是明智的选择。 如果说《道达夜报》是行情的 " 进攻利器 "，那么小二主理的《极简早知道》和情绪宝工具，就是行情的 " 防御后盾 "，让你从行情周期的角度，更容易获取市场情绪波动带来的价值。 |
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