监管对业绩影响多大，网贷清退进度如何?网上贷款这条路不好走 ...

监管对业绩影响多大，网贷清退进度如何?网上贷款这条路不好走

11月27日，银保监会首席律师刘福寿表示，全国实际运营的P2P网贷机构在11月中旬完全归零。这意味着红极一时的P2P网贷彻底退出历史舞台。

不过，具备实力的互联网金融公司纷纷走上转型之路，开拓金融科技与助贷业务等新领域，当前这些互金公司发展状况如何？陆金所控股（NYSE：LU）、360数科（NASDAQ：QFIN）、乐信（NASDAQ：LX）、信也科技集团（NYSE：FINV）、宜人金科（NYSE：YRD）、嘉银金科（NASDAQ：JFIN）等六家在美股上市的互金公司三季度财报提供了一个视角。

陆金所控股和360数科营收、净利润均前二

2020年第三季度，营收排名前三的互金公司是：陆金所控股（NYSE：LU）130.76亿元，同比增长10.5%；360数科（NASDAQ：QFIN）37.04亿元，同比增长43.4%；乐信（NASDAQ：LX）31.54亿元，同比增长1.06%。

信也科技集团（NYSE：FINV）、宜人金科（NYSE：YRD）、嘉银金科（NASDAQ：JFIN）营收分别为17.93亿元、10.23亿元、4.01亿元，信也科技同比增长12.6%，宜人金科和嘉银科技同比降低50.24%和21.43%。

在净利润上，第三季度6家互金公司均处于盈利状态。按照调整后（非美国通用会计准则下）净利润，前三的互金公司是：陆金所控股34.83亿元，同比增长2%；360数科12.9亿元，同比增长70.4%；信也科技6.03亿元，同比增长0.84%。

乐信、宜人金科、嘉银金科净利润分别为4.43亿元、1.18亿元、8614万元，宜人金科第二季度净亏损为2.69亿，嘉银金科同比增长5.54%，乐信则同比下降38.0％。

网贷清退与转型进展

目前，信也科技和嘉银金科已宣布完成网贷存量清退。

10月12日，信也科技发布公告称，截止到2020年9月，在监管指导下，基于保护出借人和借款人双方利益的原则，已经完成存量业务的清零和退出。信也科技还表示，目前已经成功向助贷平台转型。

11月10日，嘉银金科旗下网贷平台“你我贷”发布网贷业务清零公告，宣布已完成所有网络借贷存量业务的化解工作，目前在贷余额已经全部清零，所有出借用户的本金和预期收益均已得到兑付。

根据财报，嘉银金科表示，这标志着其已成功完成业务转型，目前嘉银金科已服务包括商业银行、消费金融公司、小贷公司等20余家持牌金融机构。三季度中，嘉银金科的机构资金占贷款总额比重已达100%。

360数科也披露，截至三季度末，其来自金融机构的资金比例为99％，较第二季度增加了1个百分点。

此外，陆金所控股的三季度财报显示，其财富管理业务中历史产品（网贷产品）占总客户资产管理规模比例已不足9%，去年同期占比为39%，现有产品占比则升高至91%。

陆金所控股助贷业务规模超千亿

作为大部分互金公司的主营业务——助贷，陆金所控股的助贷业务规模遥遥领先。

2020年第三季度，陆金所控股旗下平安普惠的零售信贷业务促成贷款余额为5358亿元，同比增长21.4%。

另外，促成贷款规模达到百亿以上的还有：360数科660亿元，乐信483亿元，信也科技170亿元。宜人金科、嘉银金科为32亿元、33.3亿元。

在助贷业务中，缴纳保证金为风险兜底的重资本模式已不是互金公司的重点，当前监管趋势下，而只输出技术不兜底的“轻资产模式”成为助贷业务的主攻方向。

财报显示，360数科平台服务内轻资本模式的贷款发起量为169.08亿元，同比增长48.7％。平台服务内轻资本模式的在贷余额为214.53亿元，比截至2019年9月30日增长97.2％。

乐信的平台无风险收入，即不担风险只是To B输出技术的收入达6.14亿元，同比增长159％，环比增长46.54%。

回应金融科技监管政策

近几个月以来，针对金融科技行业的监管政策频频出台。

7月，中国银保监会公布《商业银行互联网贷款管理暂行办法》（下称《办法》），对联合贷款、助贷业务提出相应规范要求。

8月，中国最高人民法院发布了《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（下称《规定》），将民间借贷利率的司法保护上限调整为一年期贷款市场报价利率（LPR）的四倍为标准，最新的LPR的四倍为15.4%。此前上限为“以24%和36%为基准的两线三区”。

11月，银保监会、中国人民银行发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《意见》），将绝大部分网络小贷公司的经营范围限制在了注册地所属省级行政区域，只有“极个别”网络小贷公司在经过银保监会批准后可以跨省经营，并且将直接由银保监会负责监督管理和风险处置；提高了网络小贷公司注册资本门槛至10亿元，跨省经营的网络小贷公司注册资本则不低于50亿元；要求网络小贷在开展联合贷款业务时单笔出资比例不得低于30%，由此限制了网络小贷公司通过联合贷款可以放大的贷款规模。

同样在11月，中国银监会发布了《中国银保监会办公厅关促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，为消费金融公司和汽车金融公司带来了3条监管支持政策：适当降低拨备监管要求，拓宽市场化融资梁道，增加资本补充方式。

对此，360数科、嘉银金科等互金公司在三季度的财报或电话会议中作出回应。

360数科首席执行官兼董事吴海生指出，《办法》明确验证了360数科的业务模式，并为行业提供了详细的指导原则。《规定》规定了一系列包括利率上限在内的民间借贷规则。《意见》旨在限制小额贷款和联合贷款活动中的杠杆比率。这套新规则与监管机构近年来为降低金融体系的杠杆作用和减轻潜在的系统性风险而做出的努力是一致的，360数科在小额贷款和联合贷款中有着边际敞口。

他还表示，《通知》明确规定了消费金融公司与贷款便利化平台合作的具体做法。此类监管变化似乎有利于具有强大风险管理和监管合规能力的平台。360数科看到了扩大由数据驱动技术支持的数字平台服务范围和深度的机会，以实现其长期战略目标。

嘉银金科董事兼首席执行官严定贵在电话会议中表示：“在监管方面，监管机构制定了与金融科技公司发展相关的政策和指导性文件。政策主要针对小额贷款和联合贷款，对我们的商业模式影响有限。作为一家金融科技公司，我们认为政府监管机构已经认可金融科技带给金融系统的价值，例如线上获客和服务、大数据分析和风控等。”

此外，尽管法规并未阐明15.4%的上限是内部收益率（IRR）还是名义年化利率（APR），且是否仅适用于非金融机构贷款。乐信和陆金所控股均在财报中提到自身的借贷利率。

乐信第三季度财报显示，其平台促成借款平均名义年化利率为15%，低于最新的民间借贷利率司法保护上限。

陆金所控股则在财报中提及，其新增信贷用户的整体费用低于24%（含15.4%内部收益率和8.6%增信费用）。