不管就乱，一管就死。网络小贷新规会被管死吗？
央行、银保监等联合发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，看看这个还没有生效的规定就能发现。目前如火如荼的网贷和助贷行业，基本上走到尽头了。
看看里面核心的几个要点：
1、资本的门槛。10亿实缴以及50亿跨省业务的实缴，基本上把虾兵蟹将全部挡在门外了；
2、业务的容量上限。对私不超年收入1/3，金额不超过30万，基本上大型的网贷和助贷公司根本吃不饱。
3、联合贷款出资至少30%。这条线一旦划定，对于网贷和助贷，将是致命打击！
这次监管出手的目标是非常精准的，基本上是全面针对了现在行业乱象的成因。为了这么说呢？
乱象1：阿猫阿狗都在放贷款。大家都知道放贷款赚钱来得容易，所以不管本金有多少，放就是了。一旦第一波本金回来了，外加上可以用足的杠杆，这门生意的风险收益比绝对是超绝的，而且钱来得也快。
乱象2：多头贷款，不管他人死活也不管还款能力上限。起初产生这个乱象的原因是因为没有统一的信用手段，所以各家网络贷款公司都是自顾自的信用评估，自顾自的放款。带来的后果当然也很明显，那就是会出现很多很多的多头贷款，像大山一样地压在借款人手里。
乱象3：网贷公司不出钱，净让银行出钱，收益照赚，风险不担。自从联合贷款（助贷）这个业态被发明出来并且广泛应用以后。各大掌控着流量的互联网公司，就开始利用流量来开始变现了。自己出流量，赚服务费，但是就是几乎不出钱或者象征性出一点点钱，风险全部给了资方银行。
从这个角度来看，似乎网络小贷这个行业就已经被监管得差不多了。不过再深入仔细看起来，虽然整个行业的总容量，注定是要极度限缩了，但是也未见得所有玩家都会死绝。
门槛再高，头部公司早已有应对之策
前面提到，新规之于现有的网贷公司而言，门槛是大大地提高了，想必会有很多公司被这个门槛拦住了。剩下的都是一些巨头们，比如蚂蚁集团、京东、百度等等。为什么说头部公司不会被一棒子打死呢，因为按照现在的制度设计，其实头部公司是非常容易钻空子的。
空子1：出资门槛对于超大型公司，比如阿里巴巴和京东等等，早已不是问题了，谁叫他们有钱呢。对于很多公司拿不出来的50亿现金，对于互联网公司这种资金牛来说，还是没有问题的，无非就是会有资金沉淀的问题，需要一些时间腾挪一下。但是现在不也还只是征求意见稿嘛，有的是腾挪的机会。
空子2：金额上限的限制，虽然会影响业务收入，但是毕竟中国人多呀，完全可以通过扩大受众群体，逐渐提高坏账容错率来解决。什么概念呢，无非就是原来没有进入网贷门槛的人也放一点。对于原来没有满额的人都撑到满额。特别是现在网贷的获客越来越难了，那就每一个获客，就赶紧把额度撑满了。
限制杠杆只会助涨头部公司聚集度，这句话里的头部公司，就是蚂蚁集团一家，没有其他人
对于网贷行业而言，一旦网贷和助贷的杠杆被卡死，那才是致命伤。虽然实际杠杆肯定是远超3倍的，毕竟自有资金出资的部分仍然可以通过公开市场融资，但是这同样意味着，杠杆已经确定了上限。所以在这个规定之下，网贷行业的整体收益率和风险收益比，将变得非常的难看和不划算。要知道对于互联网公司而言，是要投入50亿的资本金进去的，如果收益率和风险收益比比较差的话，那投入这么多资本金就不划算了。
但是马云实在是关系太过通天了。当别人的小贷公司杠杆只能在2倍左右的时候，整体杠杆大约只能放到5-6倍。而马云的蚂蚁集团，通过消费金融牌照，自带10倍杠杆，外加助贷的3倍杠杆，极限杠杆仍然可以放到30倍左右，竞争优势极度明显。此消彼长之下，行业虽然将死，但是向头部的聚集度反而可能更加高了。
虽然说30倍的杠杆比不上之前几乎是全杠杆的赚得舒服，但是要知道这个政策一出，可是拦住了一大批的竞争对手。这样蚂蚁就完全可以独占这个市场，甚至可以挑选这个市场优质的客户，并且以此循环。如果再匹配上自然人网贷金额的上限问题，一旦蚂蚁入场先占据了这个额度，就意味着即使竞争对手有钱了，也放不出去了。那么就会很明显地出现一个现象，因为蚂蚁现有的优势，大量的优质客户都会被蚂蚁锁定了。
新规一出，坏账成堆，不良资产行业将再次迎来爆发
为什么要说再次，因为现在不良资产行业已经很吃香了呀，谁让这两年不良资产出事的实在是太多了呢。不过这一次的不良资产可能情况会有所不同。之前很多对C端的不良资产，都是从银行的资产端出来的多。因为是银行筛选过剩下的，其实资质还是不错的，即使有一段比较长时间的逾期导致成为坏账，多数还是有稳定的收入，那么就还是有希望做一些债务充足的事情。
不过凡事从互联网贷款公司出来的坏账，那么这个信用水平就真的层次不齐了。因为如果是要走互联网贷款的资金路径了，说明本身已经是被银行筛选过的一拨人，但是仍然还在无节制的扩大杠杆，做着和自己收入不匹配的事。所以这拨人的信用等级，要比现有银行资金端流出来的不良资产信用等级要差很多。
在此背景之下，不良资产行业虽然会迎来大爆发，但是从业者的从业难度也会大幅度增加。毕竟这种属于谁都不想要的坏账，但是这么多坏账，放出来的时候估计价格也会比较美丽，重赏之下必有勇夫，自然是会有人做这个生意的，而且做的人多了，搞不好还会玩出新的花样来。比如自己搞个线下的小贷公司，在垃圾堆捡起优质的起来，做债务重组等等。
对于不良资产行业来说，始终有个老大难问题，就是对方真没钱了怎么办。那么这一波出来的客户，很可能全部都属于这种。大白话就是，要钱没有，要命一条。针对这一波用户，可能不良资产行业需要想想新的策略，比如和外卖行业合作或者和工厂合作，C端不良资产处置+职业介绍所之类的业务，然后从职业介绍所里拿返点。是不是听起来有那么一点点可笑，但是说不定是个好主意呢。
总结
所以说，看起来就是个简单的规定，但是由于互联网贷款因为这些头部互联网公司的带动，影响力是非常惊人的，影响的家庭也是非常的多。所以实际上这个规定和很多人是息息相关的。总的来说，新规一旦落地，互联网贷款这个行业，基本上也就差不多了，但是头部的公司不会死。相反，像蚂蚁集团这种早有准备的公司，甚至会活得更加滋润一些，因为蚂蚁最终可能将垄断这个市场。
而另一端来看，新规出台以后，可以预期会有一大堆的C端不良资产流出来，这对于不良资产行业将是另外一个爆发点。只是这个爆发点，和现有的业务形态会有很大的不同，因为这批人资信很差，根本没钱还。如果要抓住这个爆发点，可能需要做一些现在看起来有点天方夜谈的是业务模型。
