“房贷低风险”言之尚早

最近，在我国房地产市场最为红火的上海，央行上海分行在公布2003年上半年房贷统计数据的同时，特别提醒有关各方：现在就称“房贷低风险”，为时过早。

就房地产贷款而言，上海的房贷规模和品种创新在业内都可谓首屈一指，房贷资产质量似乎也是无可挑剔。统计资料显示，截至2003年6月末，上海中资商业银行各项房地产贷款余额达到2427亿元，不良率按照“一逾两呆”口径为2.99％，其中个人住房按揭贷款不良率仅为0.25％。在这样一派“大好形势”下，央行上海分行何以要警钟长鸣？

从大的政策环境来看，给“房贷低风险论”泼盆凉水大有必要。6月中旬，央行发出了《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》，从7个方面筑起了防范房贷风险的“大堤”。随后，在货币政策委员会的第二季度例会上，严防房地产信贷风险成为会议的一个重要议题。而在国家审计署公布的报告中，某国有独资商业银行高达数亿元的“假个贷”也浮出了水面。可以说，房地产信贷风险问题，近期已经成为国家宏观决策部门关注的一个焦点。上海虽然目前这方面的问题不很明显，但决不可以掉以轻心，央行上海分行提醒社会各界当心房地产信贷风险，实属居安思危、未雨绸缪。

从纯技术的角度来看，“房贷低风险论”缺乏充分的依据，有待市场检验。即便是房地产信贷业务中被公认为资产质量最好的个人住房贷款，风险依然不容忽视。还是以上海为例，这里的商业银行个人住房按揭贷款抵押率达到了99.97％，风险覆盖和控制都看似完美。然而，正如央行上海分行有关人士指出的那样，这种暂时的低风险状态，是建立在上海楼市过去6年间一直保持上升势头的基础之上的，当地房价并未经历价格剧烈波动的挑战。一旦房价出现大的跳水，个人住房贷款的风险就会暴露无遗。

这种风险首先体现为房屋价值缩水，银行贷款的抵押物随之贬值，个人住房贷款的客户只要停止还款，银行处置抵押物时就有可能面临“资不抵债”的赔钱境地。其次，“以租养贷”的理财方式在低迷的楼市中将失去市场，大量的投资购房者因此丧失偿还银行贷款的能力，风险最终只有由银行自己扛。个人住房贷款尚且如此，房地产开发贷款的风险更是不言而喻。

在西方金融界，银行家通常被称为“崇尚保守”的职业。在我国，由于有10年前海南和北海房地产泡沫破裂的前车之鉴，商业银行在没有找到更好的风险防范手段的情况下，在房地产贷款上相对“保守”一点也无不妥，在风险防范上多长几个心眼则十分必要。

小心行得万年船。对于贷款期限最长可达30年的住房贷款而言，“低风险”的说法，的确需要未来的实践来检验。（作者：）