股票ETF或LOF批量溢价 基金公司纷纷发布风险提示

随着市场情绪回暖，不少资金借道上市型权益基金入市。

由于二级市场成交价格远高于基金净值，近日多只股票ETF或LOF密集发布溢价风险提示公告，部分产品甚至启动临时停牌。

整体而言，高溢价产品与市场热点板块和行业密切相关。不过，随着市场波动加大，高溢价情况已显著缓解。

这次场内交易产品批量溢价的“主角”，是投资A股的股票ETF或LOF。为此，多家基金公司发布风险溢价提示公告。

10月10日，广发基金发布溢价风险提示公告称，近期，广发国证信息技术创新主题ETF（信创50ETF）在二级市场的交易价格出现较大幅度溢价，交易价格偏离前一估值日的基金份额净值。广发基金特别提示投资者关注基金二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。         

数据显示，自9月27日以来，广发信创50ETF已连续收获4个涨停板。其中，10月9日，该ETF二级市场价格上涨10%，但当日净值跌幅为1.64%。按照最新净值和二级市场价格粗略估算，该ETF溢价率为6.43%。

广发基金称，该基金的交易价格，除面临份额净值变化的风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，在当前溢价水平下买入，可能使投资人面临较大损失。

国泰基金也发布旗下国泰软件ETF溢价风险提示公告称，当前基金二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险。

10月9日，该ETF价格在盘中一度冲击第4个涨停板，最终涨幅为7.11%，但当日净值跌幅为4.28%。按照最新净值和二级市场价格粗略估算，该ETF溢价率为5.26%。

此外，博时上证科创板芯片ETF也于今日发布了溢价风险提示公告。作为一只单日涨幅上限更高的ETF，该产品曾于9月30日和10月8日连续收获两个20CM涨停，10月9日当天最高涨幅也一度接近14%，收盘涨7.86%。按照最新净值和二级市场价格粗略估算，该ETF溢价率达到6.29%。

此外，国泰国证信息技术创新ETF、鹏华中证车联网ETF、国联中证500ETF、平安MSCI中国A股国际ETF，以及东海祥龙灵活配置（LOF）、财通多策略精选混合（LOF）等基金均于10月10日发布二级市场溢价风险提示公告。

另有银华上证科创板100ETF、南方上证科创板100ETF、广发中证100ETF、广发中证沪港深科技龙头ETF、南方上证科创板新材料ETF、博时上证科创板新材料ETF、博时上证科创板100ETF、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF、天弘沪深300ETF、汇添富沪深300ETF等数十只ETF或LOF于10月9日发布了溢价风险提示公告。

其中，易方达上证科创板100增强策略ETF、汇添富中证500（LOF），以及富国、万家、易方达旗下科创板两年定期开放混合等基金在发布溢价风险提示的同时，还进行了临时停牌。

随着A股市场近期强势反弹，上市型基金溢价情况明显增多。

据中国基金报记者粗略统计，截至10月10日，自今年9月24日以来，已累计有近200次股票ETF或LOF发布溢价风险提示公告。

整体来看，出现溢价的品种跟当下市场热点密切相关。

比如，国庆假期之前，受国泰君安与海通证券、中国船舶与中国重工合并重组等消息影响，易方达万得并购重组指数（LOF）、易方达国有企业改革指数（LOF）纷纷出现溢价并发布风险提示公告。其中前者更是于9月27日、9月30日、10月8日连续三次发布风险提示公告。

随着行情展开，跟踪科创板、创业板、科创创业等热门指数的宽基品种，以及跟踪金融地产、科创板生物医药、科创板芯片、信创、软件等热点行业或主题的基金开始相继出现溢价。此外，部分规模不大的沪深300ETF、中证500ETF、上证50ETF也出现溢价。

不过，随着市场波动加大，高溢价情况已显著缓解。

据Wind统计显示，截至10月9日，有7只股票ETF溢价率超过5%，主要集中在信创、芯片、软件、智能网联汽车等行业。而在10月8日市场出现大幅调整前，溢价率超过10%的股票ETF达到20只，跟踪芯片半导体、数字经济、集成电路等行业的产品是“主力军”。

相对而言，流动性偏弱的股票LOF溢价率更为明显。截至10月9日，有16只股票LOF溢价率超过5%，其中财通精选混合LOF溢价率达到21%；而在10月8日，溢价率超过10%的股票LOF达到8只。

业内人士分析，本轮上市型基金轮番出现溢价，主要是因为不少资金借道交易型基金入市。一方面，交易便利、费用低廉、运作透明的ETF已被越来越多投资者认可，ETF规模突破3万亿元就是最好的证明；另一方面，处于高溢价状态的产品存在套利可能，也吸引投资者参与。不过，股市有风险，投资者一定要理性布局，不要盲目追高。

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